如何建立一個對沖交易模型

1. 如何建立量化交易模型

量化投資的一般思路：選定某些技術指標（我們稱之為參數，往往幾個組成一組），並將每一個參數的數據范圍進行分割，成幾等份。然後，用計算機編程寫出一段能對這些參數組對股票價格造成的影響進行數據統計的程序，連接至大型資料庫進行統計計算，自動選擇能夠達到較高收益水平的參數組合。但是選出這些參數組後還不能馬上應用，因為這里涉及到一個概率陷阱的問題，比如說，有1到100這一百個數字放在那裡，現在讓你選擇，請問你選到100的可能性是多大？是的，就是1/100，如果較幸運你選到了100並不能說明你比別人聰明，而是概率的必然。所以，在進行統計時要特別關注統計的頻率與選出的結果組數量之間的關系。在選出符合要求的參數組後我們還應留出至少三年的原始市場數據進行驗證，只有驗證合格後才能試用。
量化投資原始數據策略：我們選用96年後的市場數據，因為96年股市有過一次交易政策改革（你可以自己查詢了解一下），為了不影響研究結果我們不採納96年以前的數據進資料庫。
量化投資研究的硬設備：高計算性能電腦，家用電腦也可以，不過運算時間會很長，我曾經用家用電腦計算了三個月時間才得到想要的數據。
統計方法：可以選用遺傳演算法，但我在這里陪大家做的是比較簡單的模型，所以採用普通統計方法就可以了。
用於量化研究的軟體：我採用的是免費的大型資料庫MYSQL，ASP網路編程語言，以及可以設置成網路伺服器的旗艦版WIN7操作系統

2. 對沖交易是什麼，能舉個例子嗎

• 對沖交易即同時進行兩筆行情相關、方向相反、數量相當、盈虧相抵的交易。

• 行情相關是指影響兩種商品價格行情的市場供求關系存在同一性，供求關系若發生變化，同時會影響兩種商品的價格，且價格變化的方向大體一致。方向相反指兩筆交易的買賣方向相反，這樣無論價格向什麼方向變化，總是一盈一虧。

• 舉例：

  假如你在10元價位買了一支股票，這個股票未來有可能漲到15元，也有可能跌到7元。你對於收益的期望不是太高，更主要的是希望如果股票下跌也不要虧掉30%那麼多。

  
  一種對沖方案是：你在買入股票的同時買入這支股票的認沽期權，例如這里的認沽期權可能是「在一個月後以9元價格出售該股票」的權利：

  如果到一個月以後股價低於9元，你仍然可以用9元的價格出售，期權的發行者必須照單全收；當然如果股價高於9元，你就不會行使這個權利。由於給了你這種可選擇的權利，期權的發行者會向你收取一定的費用，這就是期權費。
  
  原本你的股票可能給你帶來50%的收益或者30%的損失。當你同時買入執行價為9元的認沽期權以後，損益情況就發生了變化：可能的收益變成了（15元-10元-期權費）／10元，而可能的損失則變成了：（10元-9元＋期權費）／10元。
  
  潛在的收益和損失都變小了。通過買入認沽期權，你付出了一部分潛在收益，換來了對風險的規避。

  

  (2)如何建立一個對沖交易模型擴展閱讀：

1. 商務印書館《英漢證券投資詞典》解釋：對沖交易 hedge。亦作：套利交易。名。為了避免金融產品投資損失所採用的交易措施。最基本的方式為採用買進現貨賣出期貨或賣出現貨買進期貨，廣泛使用於股票、外匯、期貨等領域。

2. 對沖或套利交易的初衷是降低市場波動給投資品種帶來的風險，鎖定已有投資成果，但很多專業投資經理和公司將其用來投機盈利。

3. 對沖交易模式總結為4大類型，分別為：股指期貨對沖、商品期貨對沖、統計和期權套利。

4. 這種對沖交易的前提是不同的期貨品種之間存在某種關聯性，如兩種商品是上下游產品，或可以相互替代等。品種雖然不同但反映的市場供求關系具有同一性。在此前提下，買進某一期貨品種，賣出另一期貨品種，在同一時間再分別平倉或交割完成對沖交易，簡稱跨品種套利。

3. 對沖交易有幾種方法 對沖基金如何對沖個人又如何對沖

上樓的說得很對，對沖基金是很復雜的，又稱避險或套利基金。才用各種交易手段，賣空，杠杠操作，互換交易，套利交易等。進行對沖，換位，套頭，套期來獲取巨大利潤。如利用銀行信用，反復抵押資產，擴大基礎資產，再貸款利息比銀行的利息還高。這樣就能獲取利潤。期權，掉期通常都是做相反的交易。買進的同時也賣出或者賣進的同時也買出。例如購入這種股票的時候，同時也買入這種股票的一定價位和時效的看跌期權來實現對沖
麻煩採納，謝謝!

4. 對沖套利的如何做

一、股指期貨與融資融券
股指期貨與融資融券兩種全新的交易模式是對沖交易的前提，在了解對沖交易以前有必要了解一下這兩個基本概念。
股指期貨
目前推出的股指期貨主要跟蹤滬深300指數，有點類似於大家比較熟悉的ETF指數基金，如50ETF主要跟蹤上證50指數，但是又有兩個不同的特點。
①買入價值100萬的ETF指數基金投資者必須要有100萬元的資金，而買入價值100萬的股指期貨投資者只需要付出18%的保證金，也就是18萬元。
②ETF指數基金只能單邊買入，漲了才能賺錢，而股指期貨既可以買漲也可以買跌，可以雙向交易。
融資融券
所謂融資就是投資者手上有一定的股票，判斷未來還會漲，抵押給券商獲得現金繼續買進，未來等股價漲了再賣出股票歸還現金，獲得本金以外的超額收益。所謂融券就是投資者手上沒有股票，但是判斷未來會跌，向券商提供一定的保證金獲得股票賣出，未來等股價跌了再把股票買回還給券商，獲得差價收益。期指賣空與融券賣空共同的特點就是市場下跌才能賺錢，也是構成對沖交易的前提。
二、對沖交易
對沖交易簡單說就是做一個投資組合，同時買漲和買跌，結果就是無論市場是上漲還是下跌總有一邊在賺錢一邊在虧錢，只要賺錢的幅度大於虧錢的幅度，整體就能獲利。以下重點介紹幾種對沖交易的盈利模式。
1.股票配對交易
選擇同行業的兩只股票，買進一隻優質股同時融券賣空一隻績差股，未來市場如果出現上漲，優質股比績差股漲得快，優質股的收益中扣除績差股的損失整體仍能獲利；未來市場如果出現下跌，優質股比績差股跌得慢，績差股的收益中扣除績優股的損失整體仍能獲利。實際操作中通過數量化的數學模型可以更准確地把握進出的時間，從而節省時間成本和利息成本。
案例：江西銅業與雲南銅業屬於同一行業，具備同漲共跌的特性。符合配對交易的基本條件。2011年11月16日，交易系統提示短期江西銅業有弱於雲南銅業的趨勢，此時可進行套利，按收盤價買進雲南銅業融券賣空江西銅業，截至11月29日，雲南銅業下跌了1.5%，江西銅業下跌了4%，證券買入虧損1.5%，融券賣出獲利4%，扣除0.5%的利息支出，整體獲得低風險收益2%
2.期現套利
由於每個月的交割日股指期貨與滬深300指數最後完全一致，當股指期貨和滬深300指數一旦出現不合理的差價時，就可以通過復制滬深300指數買進指數基金組合或是股票組合，同時賣空股指期貨來獲得無風險收益。2010年年化收益可以達到20%，但是由於參與的機構越來越多，2011年年化收益已經被壓縮到10%以下。
案例：2011年10月25日，股市行情非常火暴，期指合約出現非理性拉升，當日滬深300指數收盤與期指合約收盤相差125點，此時進場套利，買入滬深300指數基金（實際操作是買入上證180ETF和深圳100ETF組合），同時按一定比例賣空股指期貨。隨後幾天價差迅速縮小，獲取整體無風險收益3%
3.阿爾法套利
區別於期現套利，阿爾法套利不完全復制滬深300指數，使用強於滬深300指數的指數基金組合或是股票組合進行套利。
案例：2011年8月下旬，交易系統提示，金融股整體開始強於滬深300指數，選擇買入金融股比重最大的50ETF指數基金或者一籃子券商股組合，同時賣空股指期貨進行套利，隨後一個月獲取2%～10%的與指數漲跌無關的低風險收益。
4.利用期指對股票資產套保
股票收益來源於兩塊，與公司內在價值相關的阿爾法收益及與指數相關的貝塔收益，在指數出現不確定性風險時利用賣空期指進行過濾，實現長期穩健的價值投資。
案例：11月15日上證指數收於2530點附近，根據我們光大證券的研究，大盤此時存在不確定的系統性風險，客戶賬戶上持有的股票由於未來還有上漲的潛力不願意賣出，建議客戶按一定比例賣空期指套保，隨後系統性風險果真出現，上證指數一路下跌到2370點附近，下跌幅度達到6%，股票賬戶總市值雖然抗跌但仍舊下跌了3.9%，此時套保的效果就體現出來，股指期貨賬戶獲利扣除股票賬戶損失整體仍有盈利，取得較好的效果，此後在指數企穩後平倉期指空單，等待股票賬戶升值。

5. 對沖是什麼意思

對沖是指特意減低另一項投資風險的投資，因此它是一種投資行為，通常用於減低商業風險的同時保證自己在投資中獲利。具體的操作是同時運行兩筆行情相關、方向相反、數量相當、盈虧相抵的交易，這樣就一盈一虧就是對沖。

對沖交易模式

1、股指期貨對沖：同時參與股指期貨與股票現貨市場交易，或者同時運行不同期限、不同(但相近)類別股票指數合約交易，以賺取差價。

2、商品期貨對沖：在買入或賣出某種期貨合約的同時，賣出或買入相關的另一種合約，並在某個時間同時將兩種合約平倉。

3、統計對沖：買進被相對低估的投資品種(股票或者期貨)、賣空被相對高估的品種，等到價差回歸均衡時獲利。

4、期權對沖：將權利和義務分開運行定價，讓收益無限的同時保證風險損失有限。

5、定增對沖：投資者參與定向增發時採用股指期貨運行對沖是鎖定收益、減小風險的較優方案。

想參與對沖交易的機構投資者，需要注重學習對沖交易知識、建立適合自己的對沖交易模型，這樣才是長久獲利的根本。

6. 什麼叫對沖（hedge）如何使用對沖進行交易

在金融領域，對沖是指用於減少或迴避另外一種投資風險的投資。對沖是被設計為降低意外的投資風險為最小的策略，同時也可從投資行為中獲得利潤。典型的說，對沖者可以買進一個他認為低於合理價格的證券或債券等投資，然後結合這些賣出相關或類似的證券或債券。這樣，對沖者就不用理會整個市場的波動，而只關注被低估的投資部分的表現。Holbrook
Working（斯坦福大學的經濟學家），對沖理論的先驅，稱這種策略為從根本的投機，這個根本就是對沖理論價值與實際價值的差別。
在商業行為中本來就有風險。有些是天生的，如油田或煉油公司對油價漲跌的變化。有些是意料之外的，不使用對沖就不可以被避免的。如某人是個店主，他可以處理好競爭，低質量或不流行的貨物，但是無法避免倉庫的火災，他可以買火災保險作為對沖。不是所有的對沖都是金融產品，如生產者出口產品去別的國家可以賣出該國貨幣至所需的貨幣，這樣即使將來該國貨幣貶值，生產者也避免了損失。銀行和其他金融機構也使用對沖來控制資產負債的不匹配，如到期支票和應付款，固定比例的貸款和短期（不定期的）存款。

7. 外匯交易中對沖如何做

外匯交易對沖是在發現大趨勢對頭，只是介入時機不佳，要立即對沖，不要等到已開倉部位已有較大損失時，不得已才去對沖，這樣就弱化了對沖的功能，也會使將來的解鎖變得更加困難。換句話說，如果你選擇使用對沖功能，就要主動去用它，等你被動的時候才想起它，再使用它，恐怕事情會更復雜。

外匯交易就是一國貨幣與另一國貨幣進行交換。與其他金融市場不同，外匯市場沒有具體地點，也沒有中央交易所，而是通過銀行、企業和個人間的電子網路進行交易。 "外匯交易"是同時買入一對貨幣組合中的一種貨幣而賣出另外一種貨幣。

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8. 對沖基金具體是怎麼操作的

什麼是對沖交易
對沖交易，實際上既是一種交易方式，又是一種理念。作為一種交易方式，它遵循「市場中性」原則，以尋找市場或商品間效率落差而形成的套利空間為主，通過兩個或兩個以上的交易，利用對沖機制規避風險，使市場風險最小化。以利用股指期貨進行對沖交易為例，在風險普遍偏高的情況下，交易者買入現貨，做空股指期貨，使其在高風險時不賠不賺，有效地化解了風險。當市場風險逐漸減弱、股票走勢明確時，迅速加大股指期貨持倉，拋出現貨，獲得收益(至少不會承擔損失)。所以對沖交易是一種低風險、中高收益的交易方式。作為一種理念，對沖交易中的「對沖」本身就包含化解風險的思想，基於這種思想而進行的化解風險的操作都可以稱為對沖交易。 交易方面的對沖交易概念
對沖交易簡單地解釋就是盈虧相抵的交易。在「對沖」的英文「Hedge」詞意中包含了避險、套期保值的含義。如果更完整地表達，對沖交易即同時進行兩筆行情相關、方向相反、數量相當、盈虧相抵的交易。行情相關是指影響兩種商品價格行情的市場供求關系存在同一性，供求關系若發生變化，同時會影響兩種商品的價格，且價格變化的方向大體一致。方向相反指兩筆交易的買賣方向相反，這樣無論價格向什麼方向變化，總是一盈一虧。當然要做到盈虧相抵，兩筆交易的數量大小須根據各自價格變動的幅度來確定，大體做到數量相當。 市場經濟中，可以做「對沖」的交易有很多種，外匯對沖，期權對沖，但最適宜的還是期貨交易。首先是因為期貨交易採用保證金制度，同樣規模的交易，只需投入較少的資金，這樣同時做兩筆交易成本增加不多。其次是期貨可以買空賣空，合約平倉的虛盤對沖和實物交割的實盤對沖都可以做，完成交易的條件比較靈活，所以對沖交易也是在期貨這種金融衍生工具誕生以後才得以較快發展。 期貨市場的對沖交易
期貨市場的對沖交易大致有四種。 其一是期貨和現貨的對沖交易，即同時在期貨市場和現貨市場上進行數量相當、方向相反的交易，這是期貨對沖交易的最基本的形式，與其他幾種對沖交易有明顯的區別。首先，這種對沖交易不僅是在期貨市場上進行，同時還要在現貨市場上進行交易，而其他對沖交易都是期貨交易。其次，這種對沖交易主要是為了迴避現貨市場上因價格變化帶來的風險，而放棄價格變化可能產生的收益，一般被稱為套期保值。而其他幾種對沖交易則是為了從價格的變化中投機套利，一般被稱為套期圖利。當然，期貨與現貨的對沖也不僅限於套期保值，當期貨與現貨的價格相差太大或太小時也存在套期圖利的可能。只是由於這種對沖交易中要進行現貨交易，成本較單純做期貨高，且要求具備做現貨的一些條件，因此一般多用於套期保值。 其二是不同交割月份的同一期貨品種的對沖交易。因為價格是隨著時間而變化的，同一種期貨品種在不同的交割月份價格的不同形成價差，這種價差也是變化的。除去相對固定的商品儲存費用，這種價差決定於供求關系的變化。通過買入某一月份交割的期貨品種，賣出另一月份交割的期貨品種，到一定的時點再分別平倉或交割。因價差的變化，兩筆方向相反的交易盈虧相抵後可能產生收益。這種對沖交易簡稱跨期套利。 其三是不同期貨市場的同一期貨品種的對沖交易。因為地域和制度環境不同，同一種期貨品種在不同市場的同一時間的價格很可能是不一樣的，並且也是在不斷變化的。這樣在一個市場做多頭買進，同時在另一個市場做空頭賣出，經過一段時間再同時平倉或交割，就完成了在不同市場的對沖交易。這樣的對沖交易簡稱跨市套利。 其四是不同的期貨品種的對沖交易。這種對沖交易的前提是不同的期貨品種之間存在某種關聯性，如兩種商品是上下游產品，或可以相互替代等。品種雖然不同但反映的市場供求關系具有同一性。在此前提下，買進某一期貨品種，賣出另一期貨品種，在同一時間再分別平倉或交割完成對沖交易，簡稱跨品種套利。 股指期貨投機操作的對沖交易
股指期貨投機操作的對沖交易基本上有兩類對沖交易：沽出(賣出)對沖和揸入(購入)對沖。 沽出對沖是用來保障未來股票組合價格的下跌。在這類對沖下，對沖者出售期貨合約，這便可固定未來現金售價及把價格風險從持有股票組合者轉移到期貨合約買家身上。進行沽出對沖的情況之一是投資者預期股票市場將會下跌，但投資者卻不顧出售手上持有的股票；他們便可沽空股市指數期貨來補償持有股票的預期損失。 購入對沖是用來保障未來購買股票組合價格的變動。在這類對沖下，對沖者購入期貨合約，例如基金經理預測市場將會上升，於是他希望購入股票；但若用作購入股票的基金未能即時有所供應，他便可以購入期貨指數，當有足夠基金時便出售該期貨並購入股票，期貨所得便會抵銷以較高價錢購入股票的成本。 對沖交易的發展前景
在現在的中國證券市場上，對沖交易雖然剛剛出現，但已經有越來越多的投資者開始認識到其低風險、中高收益的優勢，正在准備逐步地參與到這一交易方式中來。首先是QFII，它們獲准在中國市場投資，對國內國際市場都比較熟悉，又有長期從事對沖交易的經驗。同時，許多國內機構投資者，尤其是基金管理公司正在組織人員參與對沖交易的培訓，並積極向國外的對沖交易操作者取經，以期能迅速參與其中。 在大家普遍看好對沖交易前景，希望能利用它在市場上分得更大份額時，對沖交易人才的稀缺性會越來越明白地顯現出來。從表面上看，似乎從其他機構挖掘熟悉對沖交易的人才是最簡單的辦法，但由於對沖交易具有差異化的特點，各個機構的投資理念和規模不同，一家機構的對沖交易模型在另一家機構往往不能適用。所以，對每一家想參與對沖交易的機構投資者而言，注重培養自己的對沖交易人才、建立適合自己的對沖交易模型才是長遠之道。

9. 外匯怎樣對沖

對沖在金融學中的解釋是特意減低另一項投資的風險的做法。一般來講，對沖是同時進行兩筆行情相關、方向相反、數量相當、盈虧相抵的交易。行情相關針對的是不同交易品種行情的市場供求關系存在正相關性或者負相關性，如若供求關系發生變化，同時會影響兩種商品的價格，且價格變化的方向也大體一致。方向相反指兩筆交易的買賣方向相反，這樣無論價格向什麼方向變化，總是一盈一虧。大抵做到兩筆交易的盈虧相等。

外匯對沖操作方法：

同一種產品的對沖交易模型：對沖交易主要適用於震盪行情，據研究表明，行情在80%的時候都是處於震盪的，這給對沖交易提供了理論依據。做這種對沖交易有一個難點就是首先要區分關鍵支撐和關鍵阻力位置，當行情突破了關鍵支撐或者關鍵阻力的時候則模型將不再實用，應該運用趨勢交易模型。請看下圖：

看到上方是一個關鍵阻力位，下方則是關鍵支撐位，當行情處於相對中間位置的時候可以選擇同時開數量相等的多倉和空倉，當行情運行到布林軌上或者下邊沿的時候則選擇平掉獲利的倉位，待行情反彈或者的時候可以選擇平掉另外一個頭寸，則反彈的大小扣除交易手續費則為本次交易的盈利部分。

市場研究表明，關鍵阻力或者支撐位80%都會回踩，有獲利盤的了結和反向開倉兩種力量推動，至於反彈的大小和幅度取決於關鍵位是否會突破，而80%的時候突破並沒有發生，行情大多數處於兩邊來回震盪。當然，如果行情確認突破了關鍵位，那麼果斷平掉反向倉位，並且可以加倉選擇做突破趨勢行情。